10 月 22 日，唯寶集團(tuán)（Villeroy&Boch AG）披露2025 年第三季度中期財(cái)報(bào)。前三季度，集團(tuán)憑借對(duì) Ideal Standard 的收購(gòu)整合及國(guó)際化布局深化，營(yíng)收突破10.752 億歐元，同比增長(zhǎng) 6.7%；最終凈利潤(rùn)增幅達(dá) 50%，海外市場(chǎng)營(yíng)收占比超 78%，成為核心增長(zhǎng)動(dòng)力；不過(guò)亞太（APAC）與美洲市場(chǎng)受短期因素影響出現(xiàn)下滑，整體經(jīng)營(yíng)狀況符合管理層預(yù)期。

前三季度集團(tuán) EBIT（息稅前利潤(rùn)）達(dá) 4060 萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng) 73.5%；稅前利潤(rùn)（EBT）1430 萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng) 76.5%；最終凈利潤(rùn)840 萬(wàn)歐元，較去年同期增幅達(dá) 50%。

從區(qū)域維度看，集團(tuán)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)顯著分化，歐洲、中東及非洲（EMEA）地區(qū)成為絕對(duì)增長(zhǎng)主力，而亞太與美洲市場(chǎng)短期承壓。

作為核心市場(chǎng)，EMEA 地區(qū)前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng) 10.6%，達(dá) 9210 萬(wàn)歐元，貢獻(xiàn)了海外市場(chǎng)的主要增量。細(xì)分來(lái)看，西歐地區(qū)營(yíng)收增加 2990 萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng) 11.3%；南歐地區(qū)增長(zhǎng)勢(shì)頭最猛，營(yíng)收增加 2680 萬(wàn)歐元，同比大漲 26.1%；近中東 / 非洲地區(qū)亦實(shí)現(xiàn) 15.5% 的同比增長(zhǎng)，營(yíng)收增加 570 萬(wàn)歐元。不過(guò)，埃及市場(chǎng)受本幣貶值與高通脹雙重沖擊，建筑業(yè)活動(dòng)顯著收縮，對(duì)區(qū)域業(yè)績(jī)形成一定拖累。

與之相對(duì)，APAC 與美洲地區(qū)前三季度營(yíng)收同比下降 17.4%，主要受兩大因素影響：一是阿根廷澳大利亞子公司剝離后，該部分營(yíng)收不再納入合并范圍；二是中國(guó)市場(chǎng)面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力，終端需求疲軟直接影響區(qū)域銷(xiāo)售。此外，德國(guó)本土市場(chǎng)營(yíng)收 2.352 億歐元，同比增長(zhǎng) 4.5%，增速低于集團(tuán)平均水平。

業(yè)務(wù)板塊：衛(wèi)浴穩(wěn)基本盤(pán)，餐飲生活方式盈利提升

集團(tuán)兩大核心業(yè)務(wù)板塊 —— 衛(wèi)浴與健康（Bathroom & Wellness）、餐飲與生活方式（Dining & Lifestyle）前三季度表現(xiàn)各有側(cè)重，整體保持穩(wěn)健。

衛(wèi)浴與健康前三季度營(yíng)收 8.656 億歐元，較去年同期穩(wěn)步增長(zhǎng)；EBIT 達(dá) 5250 萬(wàn)歐元，與去年同期基本持平。盡管歐洲中部、西歐住宅建設(shè)持續(xù)下滑，裝修領(lǐng)域投資意愿低迷，但南歐、北歐及近中東部分市場(chǎng)建筑業(yè)活動(dòng)改善，有效對(duì)沖了壓力。

不過(guò)在手訂單有所下降，截至 9 月 30 日為 1.281 億歐元，較 2024 年末減少。前三季度投資 2050 萬(wàn)歐元，重點(diǎn)投向保加利亞、泰國(guó)、匈牙利等海外生產(chǎn)基地。

餐飲與生活方式前三季度營(yíng)收 2.076 億歐元，較去年同期微增；若剔除許可收入，核心營(yíng)收達(dá) 2.070 億歐元，同比增長(zhǎng) 0.6%。盈利端表現(xiàn)更優(yōu)， EBIT 1260 萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng) 3.3%，主要得益于渠道發(fā)力：線(xiàn)下零售合作伙伴營(yíng)收增加 720 萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng) 11.0%；酒店及餐飲高端項(xiàng)目業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng) 8.9%。該板塊前三季度投資 660 萬(wàn)歐元，用于 Merzig、Torgau 生產(chǎn)基地升級(jí)及自有零售店現(xiàn)代化改造。

資產(chǎn)與流動(dòng)性：信貸儲(chǔ)備充足，短期償債無(wú)憂(yōu)

截至 9 月 30 日，集團(tuán)總資產(chǎn) 17.310 億歐元，較 2024 年末略有下降；凈資產(chǎn) 3.448 億歐元，較2024年末減少 1990 萬(wàn)歐元。

財(cái)報(bào)同時(shí)披露，集團(tuán)于 2025 年 7 月 11 日與芬蘭衛(wèi)浴配件制造商 Oras Group 簽署協(xié)議，出售 Gustavsberg 和 Vatette 品牌的北歐業(yè)務(wù)，并于 10 月 1 日完成交易。此舉目的是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、聚焦核心市場(chǎng)，后續(xù)將進(jìn)一步集中資源深耕 EMEA 及高潛力區(qū)域。

集團(tuán)管理層表示，基于前三季度表現(xiàn)，對(duì) 2025 年全年經(jīng)營(yíng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，將持續(xù)通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新（如 ALU+、Antao 系列）及業(yè)務(wù)整合，對(duì)沖宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的壓力。