近期，又有多家家居建材企業(yè)披露2025年業(yè)績預告。值得注意的是，本輪預告的愛麗家居、江山歐派、澳柯瑪、美凱龍4家企業(yè)，有3個普遍共通點：

一、凈利潤同比去年都減少超過9位數，最高預計巨虧超150億元；

二、普遍進行了資產減值準備，其中江山歐派計提約2億元資產減值準備，美凱龍投資物業(yè)減值126億元至215億元、資產計提45億元至57億元；

三、部分企業(yè)雖然近年來業(yè)績堪憂，但高管薪酬現漲。其中，愛麗家居董事長2024年薪酬增加110萬元，澳柯瑪總經理年薪增加約10萬元。

具體情況如何？各家業(yè)績變動原因幾何？

愛麗家居：單位人工成本上升，凈利預減超85%

1月23日，國內PVC塑料地板領域知名企業(yè)愛麗家居（603221.SH）公布，預計2025年年度歸母凈利潤在1,450萬元到2,020萬元之間，與上年同期相比，將減少1.18億元到1.23億元，同比減少85.35%到89.49%。

愛麗家居表示，2025年度凈利潤較去年同期下降，一方面境內工廠業(yè)務量下降，海外工廠尚處于產能爬坡階段，主營業(yè)務收入同比下滑，單位人工成本和單位制造費用上升。另一方面，墨西哥公司籌建期間，費用支出增加。此外，人民幣兌美元匯率上升，導致境內公司匯兌損失增加。

家居新范式注意到，愛麗家居公司董事長宋正興，2024年薪酬296.61萬元，較2023年的186.61萬元增加110萬元。總經理宋錦程，現任公司副董事長兼總經理，2024年薪酬371.22萬元，較2023年的364.58萬元增加6.64萬元。

江山歐派：2億資產減值下，同比轉虧

江山歐派（603208.SH）1月23日發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年全年實現營業(yè)收入約 16 億元；歸母凈利潤為虧損1.8億元到2.3億元，，與上年同期數 1.09 億元相比，將出現虧損。

江山歐派表示，報告期內，一方面，行業(yè)市場整體下行、市場需求萎縮，同時公司減少了直營欠款業(yè)務，導致收入下降。另一方面，行業(yè)競爭激烈，公司部分產品價格調整，導致毛利率下降。此外，公司計提約2億元資產減值準備。

家居新范式了解到，中證鵬元關注到江山歐派重要客戶萬科地產財務風險暴露，可能影響公司應收款項回收、收入及經營性現金流。江山歐派于2026年1月20日收到中證鵬元通知，因客戶財務風險導致應收款項回收承壓，決定將公司及“江山轉債”列入關注名單。公司已逐步停止新增TOC直營工程欠款業(yè)務，轉向代理模式，并拓展農村自建房、外貿出口及加盟渠道。

澳柯瑪：業(yè)績連降，高管卻漲薪

1月25日，澳柯瑪（600336.SH）公布，預計公司2025年度歸母凈利潤約為虧損1.7億元至2.2億元。

澳柯瑪表示，公司智慧家電產業(yè)受報告期內國內市場有效需求不足、以舊換新“國補”政策邊際效應遞減、大宗原材料價格波動以及行業(yè)價格競爭更加激烈等多種不利因素影響，導致公司整體收入下降，毛利下滑，經營虧損擴大。

家居新范式注意到，澳柯瑪已是連續(xù)第二年虧損，2024年，公司虧損4852.54萬元。在之前2020年至2023年，公司凈利潤從3.1億元降至5606萬元。2024年澳柯瑪員工總數從2023年的6904人縮減至6609人，員工人均薪酬從12.25萬元微調至12.03萬元。但董事長張斌年薪卻增長7.5萬元至86.12萬元，總經理王英峰也增長9.79萬元至79.29萬元。

紅星美凱龍：投資物業(yè)減值及資產計提，預計巨虧超150億元

1月26日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司發(fā)布2025年度業(yè)績預告稱，預計2025年度實現凈利潤為-225億元至-150億元；預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為-58億元至-46億元。

業(yè)績預虧主要源于非現金性損失。受地產及家居行業(yè)需求持續(xù)下滑影響，公司為穩(wěn)商留商采取了租金優(yōu)惠等措施，導致租金收入下降，并因此調整了未來租金預期。基于此，公司對持有的投資性房地產公允價值進行了重估，預計將產生126億元至215億元的價值下調。同時，公司對與房地產市場關聯(lián)緊密的各類資產進行了減值測試，初步預計計提減值準備約45億元至57億元。